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comdirect Bank kaufen
12.12.2000
Aktienservice Research
Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen derzeit die Aktien von comdirect Bank (WKN 542800).
In doppelter Hinsicht habe die comdirect-Aktie unter der Marktschwäche gelitten. So sei das Papier durch die allgemein schwache Marktverfassung am Neuen Markt unter Druck geraten, während das derzeit noch vorwiegend auf Online-Brokerage-Services ausgerichtete Geschäftsmodell in Umsatz und Ertrag eine starke Abhängigkeit von einer gesunden Verfassung der Kapitalmärkte aufweise. So sei es wenig verwunderlich, dass das Papier seit der Erstnotiz deutlich abgegeben habe.
Von den am Neuen Markt notierten Unternehmen räume Aktienservice Research der Commerzbanktochter comdirect langfristig die besten Chancen ein – zum einen aufgrund der im Wettbewerbsvergleich mit einem 2001e-KGV von 46 günstigen Bewertung, zum anderen aufgrund der Marktstellung und der daraus erwachsenden Entwicklungsperspektiven. So sei der Discount-Broker mit über 570.000 Kunden europaweit Marktführer.
Diese umfangreiche Kundenbasis versetze das Unternehmen langfristig in die Lage, das Geschäftsmodell sukzessive auszuweiten und sich neue Märkte zu erschließen. Ferner verfolge man eine zunehmend aggressive Verdrängungsstrategie. So habe man kürzlich im Online-Brokerage durch ein attraktives Pricing-Modell die Preisführerschaft an sich gerissen. Die rechnerisch hierbei auftretenden Einbussen (geringere Marge je Transaktion) würden nach Einschätzung von Aktienservice Research quantitativ deutlich überkompensiert (mehr Kunden, mehr Trades,...).
Ferner profitiere das Unternehmen vom hohen Konzentrationsbedarf in Europa. Aktienservice Research sehe den Online-Broker hierbei in der Rolle des Konsolidierers prädestiniert. Dabei stelle die Gesellschaft ihren Kunden zudem ein umfangreiches Angebot an begleitenden Finanzinformationen auf ihrer Website zur Verfügung. So zähle die comdirect-Site zu den frequentiertesten Finanz-Sites in Europa. Das Angebot für das eigene Klientel werde demnächst durch institutionelles Research ergänzt, wobei man zunächst auf die Konzernmutter zurückgreifen werde.
Mit dem Einstieg in neue Märkte (Investmentbanking, Online-Vertrieb von weiteren Finanzdienstleistungen wie Versicherungen und dem Angebot von Fondssparplänen) diversifiziere man das Geschäftsmodell und generiere neue Umsatzquellen. Im Zuge eines verbesserten Marktumfelds werde die comdirect-Aktie nach Ansicht von Aktienservice Research sowohl den Nemax all share als auch den Sektor outperformen. Das Aktienservice-Research-Rating für comdirect laute "kaufen".
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